💻 BLOCK VIII: Die praktische Umsetzung – Broker & Regulierung

Folie 23: Neobroker im Wandel – Das Ende von PFOF

Die regulatorische Zäsur (Sommer 2026): Das EU-weite Verbot von Rückvergütungen (Payment for Order Flow) tritt in Kraft. Neobroker dürfen keine heimlichen Provisionen mehr von Handelsplätzen für die Zuleitung von Kundenordern annehmen.
Die Ausweichstrategien der Broker:
- Trade Republic: Setzt vermehrt auf ein Bestpreis-Modell und die stärkere Internalisierung von Aufträgen.
- Scalable Capital: Baut die eigene Handelsplattform (EIX) aus, um Handelsplatzgebühren selbst zu vereinnahmen.
- Andere Anbieter: Versuchen, das Verbot über Bonifikations-Tricks und Quersubventionen zu umgehen.
Die Auswirkung auf Ihre Altersvorsorge:
- Es droht eine schleichende Erhöhung der Spreads (Differenz zwischen Kauf- und Verkaufskurs).
- Anleger-Regel: Aufträge sollten ausschließlich während der Xetra-Kernzeiten (9:00 bis 17:30 Uhr) platziert werden, da die Spreads dort am engsten sind. Zudem sollte die Zinsmarge auf nicht investiertes Cash auf dem Verrechnungskonto genau geprüft werden.